南财理财通课题组 陈子卉
据南财理财通最新数据，截至2023年12月20日，今年来，全市场新发净值型银行理财产品29,173只（含私募产品）。
从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比6.1%，二级（中低风险）产品占比84.82%，三级（中风险）产品占比7.43%，四级（中高风险）产品占比0.34%，五级（高风险）产品占比1.31%。
从投资性质来看，固收类产品占比96.57%，混合类产品占比2%，权益类产品占比0.46%，商品及金融衍生品类产品占比0.96%。
注：榜单产品选取范围为理财公司发行的投资周期在1月-3月(含)的公募“固收+权益”产品，同系列同投资周期保留一只。收益/回撤=（近3个月年化收益率-近3个月现金管理类产品7日年化收益率均值）/近3个月最大回撤。据南财理财通数据，现金管理类产品近3个月七日年化收益率均值为2.3018%
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新品摘“固收+权益”理财冠军，上榜产品三季度持仓偏向纯固收
据南财理财通数据，截至12月15日，投资周期在1-3月(含)的公募“固收+权益”近3月收益排行榜出炉，7家理财公司产品上榜。交银理财上榜产品数量最多，有4只，其中3只为近6月成立新品；杭银理财、浦银理财、信银理财、宁银理财、中邮理财和南银理财各有1只产品上榜。
从收益情况看，交银理财“稳享固收精选日开(90天持有期)”摘得榜单冠军，近3月净值增长率为1.11%，杭银理财“幸福99季添益1906期”和浦银理财“季季鑫定开7号（私银专属）”为榜单第二名和第三名，近3月净值增长率依次为0.92%和0.88%。
综合风险控制与理财产品性价比来看，本期上榜产品均跑赢现金理财，最大回撤最高仅为3bps，8只产品近3月无回撤。
本期榜单第一名交银理财“稳享固收精选日开(90天持有期)”成立于2023年9月14日，当期业绩比较基准为2.4%-4.2%，南财理财通数据显示，截至12月14日统计，最短持有期为3个月的公募固定收益类存续理财产品业绩比较基准上限均值为3.86%，业绩比较基准下限均值为2.8%。相较之下，交银理财该产品定价上限较高，下限较低。截至12月15日，该产品单位净值收至1.0113，年化收益4.48%，当前表现高于业绩比较基准上限28bps。
在近期市场观点中，交银理财表示，展望后市，重要会议落地基本符合市场预期，政策对市场扰动有限。临近年末，央行呵护资金面稳定意图明显，后续关注央行公开市场操作情况。整体来看，短期资金面仍是债市交易主要因素，中长期维持震荡走势判断。
为何多只上榜产品近3月无回撤或低回撤？
从持仓来看，本期上榜产品2023年三季度末持仓集中于债权资产，权益资产投资占比较低或权益投资为类固收性质，因此收益表现较为稳健。今年6月30日至12月20日，沪深300指数、中证500指数和中证1000指数跌幅均超10%。为保护产品净值，部分理财公司甚至发布公告打破产品说明书中约定的投资比例限制，增加固收资产投资比例。
此外，近三月统计区间时间起点9月中旬固定收益类理财净值处于相对较低位置。南财理财通数据显示，固定收益类理财今年以来至9月末净值增长幅度较今年以来至8月收窄，今年以来平均净值增长率由2.57%降至2.55%，9月单月录得负收益，也是2023年首个单月录得负收益，此后的10月和11月，固定收益类理财均录得正收益。
从行业情况来看，理财南财理财通数据显示，截至12月14日，固定收益类理财、混合类理财、权益类理财公募产品今年以来平均净值增长率分别为2.94%、0.73%和-11.5%。
具体到单个投资周期，1-3月（含）投资周期的纯固收理财表现好于“固收+”理财。在投资周期为1-3月（含）的理财公司固定收益类公募理财中，纯固收理财表现最好，今年以来平均净值增长率为2.83%，其次为“固收+权益”理财，今年以来平均净值增长率为2.74%。在最大回撤方面，纯固收理财和“固收+权益”理财今年以来平均最大回撤分别为0.13%和0.24%。
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（数据分析师：张稆方）