编号：2023-05
| 投资者关系活动 类别 | ?特定对象调研 ?分析师会议 ?媒体采访 ?业绩说明会 ?新闻发布会 ?路演活动 ?现场参观 ?电话会议 ?其他 |
| 参与单位名称及 人员姓名 | 广发证券李莎、陈琪玮，中加基金段晋璇，德沣投资张甜甜，嘉合 基金曹瀚允，中金公司张树玮，淡水泉(北京)资管刘晓雨，尚诚资管 杜新正，泰旸资管骆华森，正圆投资熊小铭，雪石资管熊辉华，兴 业银行邬崇正，正心谷资本余肇誉、董智毅，远信投资赵巍华等 |
| 时间 | 2023年 11月 17日 14:00-16:00 |
| 地点 | 北京市石景山区石景山路 68号公司第七会议室 |
| 接待人员姓名 | 乔雨菲、郝成柱、胡志远、张保磊、周州、杨健、刘洋 |
| 投资者关系活动 主要内容介绍 | 1. 电工钢方面高牌号产品的技术壁垒有哪些？公司电工钢产 品总量及结构后续有什么变化？ 答：电工钢产品技术壁垒主要体现在生产工艺流程长、关键工 艺控制点多，工艺控制精度高，产品认证周期长三个方面。 生产工艺流程长、关键工艺控制点多：以取向电工钢为例，从 高炉炼铁开始，经过冶炼、轧制及多道深加工流程最终制成成品， 较普通冷轧产品，增加脱碳退火、高温退火、热拉伸平整、激光刻 痕等后续深加工工序。总计有多达 600多项工艺关键控制点，所有 控制点必须全部达标，才能生产出合格的产品。 工艺控制精度高：以钢水成分控制精度为例，某种主要成分含 量需控制在±7ppm（百万分之七）范围内，检测精度、检测时间、 工艺控制、原料质量控制需较长时间的磨合与优化。再如，电机制 |
| 造需要将约 500片电工钢进行叠片，并高速旋转（15000-20000转/ 分钟），如果尺寸精度控制达不到要求，电机性能和安全将受到影 响。尺寸精度是首钢电工钢的名片，其横向厚差可控制在 5微米以 内，约为 A4纸厚度的二十分之一。 产品认证周期长：以新能源汽车行业为例，要满足头部企业对 高牌号无取向产品的要求，从新建产线到产品通过认证至少需要 6- 10年时间。 公司新能源汽车用电工钢专线项目自 2022年投产以来生产顺 稳，产量稳步攀升，新能源汽车用无取向高牌号电工钢产能达到 55 万吨；公司高性能取向硅钢项目于今年顺利投产，增加薄规格取向 电工钢产能 9万吨；高端硅钢热处理项目新建一条常化酸洗线和两 条连退线，将于 2024年陆续投产，进一步提升公司高牌号电工钢产 品的生产能力。 2023年前三季度，公司电工钢高端产品占比 64%，预计到 2025 年，公司电工钢总产量将达到 220-230万吨，高端产品产量占比将 达到 70%以上。 2.国内多家钢厂也在扩大电工钢产能，未来几年供需格局有什 么变化？公司做了哪些准备？ 答：近年来，为落实“双碳”战略，在家电、电机、新能源汽 车和变压器等领域，国家各部委先后下发了能效等级提升标准，能 效升级的大趋势会在十四五期间及未来主导电工钢向着高牌号、高 硅、薄规格和高磁感的方向持续增量，将进一步促进高端电工钢需 求快速增长。 对未来需求强劲增长的预期带动了产业链投资热情，近年来国 内部分钢铁企业也在逐步扩张电工钢产能。十四五期间，预计总体 产能将大于需求，但从产品结构角度看，高端产品供需将处于紧平 衡状态，普通产品过剩明显。 公司坚持“高端高效，绿色环保”产品定位，已实现新能源产 | |
| 品专线、高性能取向硅钢专线全面投产，后续将进一步提升高端产 品产能。结合新建产线，公司将持续开发出更多能够满足客户个性 化需求的高端产品，持续提升产品质量和服务水平。另外，公司将 积极拓展海外市场，不断提升出口比例，减少国内同质化竞争。 3. 新能源车快速发展对汽车板的需求有什么影响？公司汽车 板产品的定位及后续发展规划是什么？ 答：预计汽车行业 2023年总体产量同比增长，2024年仍将保 持高位，新能源汽车保持较高增速。汽车板产品需求将向整车制造 轻量化和高耐蚀性方向发展。 公司汽车板产品坚持做精做强的发展战略，经过十余年深耕， 已与国内外知名汽车制造主机和配套厂建立长期稳定的合作关系。 近年来公司汽车板新钢种的研发始终保持在国内和国际第一梯 队。先后开发了 DH钢、UF钢、免中涂外板、超高强度钢板、高耐 蚀性镀层钢板等多个国内首发产品或优势产品，为汽车厂提供业内 领先和独有的高技术材料，推动整车制造朝着轻量化和高耐蚀性方 向发展。 2019年至 2022年汽车板产量复合增长率 4.3%，2023年前三季 度汽车板产量同比增长 9.3%。公司 2023年新车型发包份额延续 2022年的增长势头，前三季度重点主机厂份额持续提升，通过抓住 新能源和中国品牌车企快速增长的机遇，同时提升传统车企的中高 端车型的供货份额，特别是三季度以来汽车行业迎来难得的快速增 长期，新能源车身用钢供货量同比增长 59%，持续跑赢新能源汽车 行业增速。 公司拥有 10条汽车板产线，设计产能 600万吨/年，具有全产 品线供应能力，汽车板产量后续仍有稳定的上升空间。 4. 未来的研发投入及重点方向？ 答：近年来公司研发投入保持较高占比，2022年研发投入 53.86 | |
| 亿元，占比 4.56%，排名行业前列。未来公司研发投入重点方向为 高端产品开发与低碳产品生产，持续推进以电工钢、汽车板、镀锡 板为重点的高端产品研发，打造中厚板产品（包含管线钢、桥梁钢 能源用钢、船板海工钢）成为第四利润增长极。 5. 公司资本开支计划以及我们如何展望分红？ 答：2024年至 2025年公司资本开支主要围绕低碳制造、工艺 质量提升、智能制造等项目，投资规模预计与目前水平相当。 公司为搬迁钢厂，前期财务负担较重，随着公司经营业绩稳步 向好，从 2020年开始，公司具备了分红条件，并连续两年进行了现 金分红，分红比例均超过母公司当年实现的可供投资者分配利润的 70%。 公司未来将持续对标优秀钢铁企业，不断强化产品、质量、成 本、服务、技术优势，提升自身生产效率，力争实现更好的盈利， 为股东创造更多价值，与股东分享公司经营业绩增长的成果，提高 股东投资回报率。 6. 原料铁矿石和焦煤的库存情况、长协比例以及定价周期，未 来在产业链上布局规划？ 答：面对当前原燃料市场价格波动，生产基地大宗原燃料采取 极低库存运行策略。铁矿石主要以长协方式采购，以铁矿石指数进 行定价，贸易矿比例较低。炼焦煤、喷吹煤等煤炭资源有稳固的长 协采购渠道，长协比例约 50%，采取年度定量定期调价的方式。 公司聚焦主业主责，持续推进以电工钢、汽车板、镀锡(铬)板 中厚板为重点的高端产品开发，不断提升高技术含量、高附加值、 绿色低碳的钢铁材料制造服务水平和运行效益。 2014年公司进行重大资产重组时首钢集团承诺以公司为平台 整合其境内钢铁产业及上游铁矿资源。2022年收购上游矿产企业首 钢矿业的球团烧结资产，也为公司后续整合上游铁矿资源奠定了基 | |
| 础。 | |
| 附件清单（如有） | 无 |
| 日期 | 2023年 11月 19日 |