业内人士建议，投资者可关注过往收益表现、回撤控制突出的短债产品如天弘优利短债、天弘弘择短债、天弘安恒60天短债等产品。如有配置需求，建议在本周三（9月27）日下午15时前买入，确保享受长假票息收益。
债市波动可控 短债产品值得关注
今年以来，权益市场持续波动，短债基金再度成为投资者“求稳”的选择。
Wind数据显示，今年上半年被动指数基金规模增量约2200亿元，增速达12%；主动权益基金受赎回和净值影响规模减少1900亿元，减少约-4%；“固收+”产品受赎回影响，规模减少约520亿元，减少约-3%；而固收类产品增长达6160亿元，增速达到10%，其中又以短债类基金的规模增幅最为显著，增长了2841亿元，增幅达到47%，表现一枝独秀。
展望后市，债权类基金有望持续获得关注。天弘基金固定收益部认为，债券基金和理财投向主要是具有固定票息的债券，当这些产品持有的债券到期时（不发生信用风险前提下），无论持有期中怎么波动，这些产品都会获得本金与相应的利息，所以从这个角度讲，债基和理财仍然是低波理财的首选。从基金管理人的角度来讲，很多时候投资经理或者基金经理会根据市场进行必要的调整，所以一些产品很有可能已经调降了久期等风险指标，后续调整幅度是可控的。
业内人士指出，对于有零钱理财和备用金理财的投资者来说，节假日理财可以关注短债产品，尤其是过往收益表现、回撤控制突出的短债产品如天弘优利短债、天弘弘择短债、天弘安恒60天短债等产品。
天弘五周期力争使债市投资科学化
市场变幻莫测，为了让债市投资更加科学化，天弘基金于2020年底独创债券市场投资分析模型——天弘五周期。该模型涵盖了宏观、政策、机构行为、仓位、情绪五大分析维度，通过投研团队的双周会深度讨论，定期对长、中、短期市场给出内部判断，实现对固收市场的科学把握。
从过往看，天弘五周期模型的有效性却有着极为精彩的历史表现。比如，在模型刚刚推出的2020年底，市场宏观上暂时没有动向；货币政策周期上，央行开始持续小额投放；机构行为维度看，很多险资、银行资金开始入场；央行转向加上永煤事件对利率债和信用债仓位都造成了双杀，市场仓位水平非常低。整体而言，货币政策、机构行为、仓位周期出现三者共振现象。天弘基金旗下多只基金在2020年12月份果断加仓，把握住了年末债券市场的上涨机会。
再如，2022年初，经济从2021年四季度开始进入复苏周期，但央行在1月份降息操作后，各机构的疯狂买入，使得债券市场很快出现拥挤信号。天弘固收团队判断，经济虽有复苏但并不稳固，且央行仍然不具备货币政策转向的条件，拥挤信号的出现让收益率的走向与经济已经显著背离。基于此判断，天弘基金大幅降低了多只固收产品的仓位，在后来的债券调整中，有效控制了回撤。
类似的成功预判，在天弘五周期模型推出的近三年时间里，不胜枚举。从2021年上半年捕捉债券下行的投资机会，到下半年及时发现地产下行矛盾，获取债券的资本利得；从2022年三季度，对迷茫市场抽丝剥茧般的分析，再到当年11月准确预判市场酝酿的短债基金风险，几乎债市的每一次重大调整，都被天弘五周期模型前瞻且准确识别。
天弘五周期模型的三重关系
出色的精准研判，得益于天弘五周期模型的科学、严谨、完整。从关系上看，首先，该模型在时间维度上，从上到下跨越了长周期、中周期和短周期；其二，天弘五周期并非独立存在，而是有层级的概念，上层周期通过一定的行为或模式制约下层周期。比如宏观经济周期通过经济的上下限制约整个政策周期，政策周期又可通过央行的资产负债表向银行、居民的资产负债表传导，从而影响整体债券的行为周期；其三，这些层级并非并列关系，而是嵌套关系。要研究其中某个周期，就得研究上层周期。比如研究货币政策，必须知道宏观经济状态才能输出货币政策。要知道机构行为，就得了解货币政策的状态。
总的来看，在天弘五周期模型中，上两周期（宏观周期、货币政策周期）将通过预期影响到资产端方向的判断，比如防疫政策和地产端的变化，使得资产端预期发生方向性的变化。而方向性趋势变化的程度主要由负债端决定，也就是对应的下三周期。一旦负债端出现问题，市场大概率将出现大幅调整。在这一过程中，虽然很难做到事前精准预判，但通过下三周期诸多高频的跟踪指标，天弘基金也能较快捕捉到信号并进行第一时间的应对。
以2022年四季度为例，天弘固收团队在看到短债尤其是6个月左右存单一天内上行40BP，且基本面没有支撑时，判断负债端一定出了问题，因此在第一时间跟随市场减掉了高流动性的资产。此后，市场持续回调，但前期快速的应对使得天弘的稳健类产品在本次调整中回撤较小。
凭借先进的投资理念和科学的投研体系，天弘基金在固收领域成绩斐然。海通证券数据显示，截至2023年6月底，天弘基金旗下固收产品近3年在固收类大型公司中绝对收益排名第1，近5年、近7年排名第2。
风险提示：基金过往业绩不代表未来收益水平，观点仅供参考，不作为投资建议。票息收益非基金产品收益，基金产品不保本，市场有风险，投资需谨慎。