2024年2月7日，盘面普涨行情下，消费板块延续强势，截至13：15，食品饮料ETF（515170）涨1.38%，持仓股天味食品(603317)领涨，涨幅超9%，权重股山西汾酒(600809)涨超2%，五粮液(000858)涨0.23%，贵州茅台(600519)涨0.83%。
自央行万亿流动性入市以来，食品饮料ETF（515170）开始了连续两日的反弹，今日依旧表现较为强势，有望收获三连阳。近3日，A股呈现普涨行情，食饮赛道迎来连续性反弹，或与政策多重利好以及春节开门红预期相关。
从政策层面看，中央汇金公告扩大ETF产品增持范围和力度，证监会对此给予积极回应。昨日三大股指强势翻红，上证指数大涨3.23%，北向资金大幅净买入126.05亿元，市场情绪提振显著。
从行业层面看，从开门红进度来看，高端开门红确定性仍强，分化趋势延续。根据渠道反馈，目前茅台(600519)、五粮液已基本完成开门红回款任务；泸州老窖(000568)、山西汾酒回款亦在正常推进，节前完成任务问题不大；去年春节基数较低的水井坊(600779)预计增长。其他次高端面临较大渠道库存，地产酒因去年婚喜宴爆发形成较高基数，相对压力较大。终端备货来看，氛围环比持续改善，但整体表现平稳，其中企业年会等场景贡献一定增量。
从资金层面看，北向资金昨日买入130亿元，其中31个申万行业中，加仓最多的是食品饮料行业。从北向资金历次抄底的行业来看，食品饮料以其良好的业绩支撑以及极高的估值性价比屡次获得青睐。
图片来源：Wind，截至20240206
万联证券认为在消费弱复苏背景下，大消费板块基金重仓比例目前仍处于历史低位水平，随着下半年消费刺激政策发力，消费数据企稳回升，若回升态势可延续，则应积极把握消费板块的投资机会。可重点关食品饮料。食品饮料作为消费必选品韧性十足，业绩稳健。建议关注高端白酒、区域名酒龙头、啤酒、乳制品、调味品、速冻食品等板块龙头。
食品饮料ETF（515170）是场内跟踪细分食品指数规模最大的ETF，一键打包食品饮料行业优质龙头股。持仓行业以白酒为主，占比64%以上，其次为饮料乳品、调味发酵品、休闲食品等等。前十大重仓股包括贵州茅台、五粮液、伊利股份(600887)等食饮龙头，“含茅量”超15%。
港股消费ETF（513230）与食品饮料ETF（515170）各有优势，形成差异化互补，前者一键囊括高端、次高端、区域龙头白酒龙头，权重占比超六成；后者兼顾软件服务、汽车、纺服、传媒等新经济消费，二者均是长期布局国内消费复苏、消费升级的好品种。