本周四的美联储利率决议，因为行长鲍威尔的一句“三月份不太可能降息”而重创降息预期。不过，美元指数并没有因此剧烈上涨，反而在当天以长上影线收盘，说明市场人士已经达成共识：降息只会推迟，但必定会到来，整体预期仍利空美指。昨日，美元指数以长阴线收盘，市价（103.01）逼近中短期震荡区间（102.77~103.83）下限。如果今日晚间大非农如预期爆冷，美元指数跌破震荡区间的概率将大增。
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我们观察到，美联储的资产负债表总额已经显著下降，最新值约为7.67万亿美元。2022年4月份的峰值水平约为8.96万亿美元，至今的累计降幅近15%。收缩资产负债表，意味着美联储正在减少美元的供应，在不考虑货币乘数的效应下，市场流通中的美元总量处于减少状态。从这一点来看，美元仍存在长周期的升值动力。当然，中短周期的美元指数走势仍取决于降息预期的强弱变化。
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技术角度看，美元指数的月线仍呈现出稳健的上涨趋势，K线运行于上升通道线内部。今年上半年的月K线较为关键，如果出现长阴线，则市价极有可能跌破通道线下轨；如果出现长阳线，则市价将重新回到上升通道的中间区域。震荡指标KD的读数处于中间区域，快慢线横向运行，意味着月线级别的短周期走势倾向震荡。MACD指标的柱线处于零轴下方，但绝对值较短，下跌的力度并不强。综合来看，多数指标认为，美元指数的长周期走势处于多空转换的临界状态。
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